Matemática

A matemática financeira utiliza uma série de conceitos matemáticos aplicados à análise de dados financeiros em geral.

Os problemas clássicos de matemática financeira são ligados a questão do valor do dinheiro no tempo (juro e inflação) e como isso é aplicado a empréstimos, investimentos e avaliação financeira de projetos.

O tema também pode de ser aplicado a precificação de ações e de derivativos, mas esse tipo de aplicação não é tratada neste artigo.

Exemplo de aplicação

Quando você vê em uma propaganda: "Compre uma televisão à vista por $ 1.000 ou a prazo em 5 parcelas de $ 260" você, provavelmente, pensaria: "É melhor comprar a prazo, pois prefiro pagar parcelado e, em apenas 5 meses, eu acabo de pagar."

Mas você esqueceu de pensar em um "detalhe": 5 parcelas de $ 260 somam o equivalente a $ 1.300 – que é 30% a mais do que a oferta à vista ($ 1.000). São em situações como essas que você percebe como a matemática financeira é uma ferramenta útil na análise de algumas alternativas de investimento ou financiamento de bens de consumo. Ela consiste em empregar procedimentos matemáticos para simplificar a operação financeira.

Conceitos

Principal ou Capital ou Valor Presente: Valor que está sendo emprestado ou investido.
Juro: Compensação paga pelo tomador do empréstimo (ou receptor do investimento) para ter o direito de usar o dinheiro até o dia do pagamento. Pode ser expresso em valor monetário ($) ou como uma taxa de juro (%).
Saldo: É a soma do Principal com o Juro em um determinado momento.
Parcela ou Pagamento: Valor pago pelo tomador do empréstimo (ou receptor do investimento).

Juros compostos

Em geral, os problemas tratados pela matemática financeira consideram o regime de juros compostos ao invés de juros simples. Nesse regime, a fórmula usada é:

$FV=PV(1+i)^n\,$

, ou, invertendo os termos,

$PV=\frac{FV} {(1+i)^n\,}$

, onde

$F V :$ Valor Futuro (do inglês Future Value)
$P V :$ Valor Presente (do inglês Present Value)
$i :$ Taxa de juros (do inglês Interest Rate)
$n :$ Número de períodos

Número fixo de pagamentos de mesmo valor

Fluxo financeiro de um investimento (PV) com número fixo (n) de pagamentos de mesmo valor (pmt)

Esse pode ser o caso de financiamento de um bem de consumo, como o exemplo descrito na seção Exemplo de aplicação acima.

O valor $p m t$ de cada parcela (ou pagamento periódico) pode ser considerado como o Valor Futuro ( $F V$ ) relativo a essa parcela. Portanto, a parcela do 3º mês, por exemplo, pode ser trazida a Valor Presente através da seguinte fórmula:

$PV_3=\frac{pmt}{(1+i)^3\,}$

Nesse caso, o Valor Presente ( $P V$ ) total é a soma dos "Valores Presentes" de todas as parcelas:

$PV=\sum_{k=1}^{n}\frac{pmt}{(1+i)^k\,}$

Aplicando a fórmula da soma dos termos de uma progressão geométrica, chega-se a:

$PV=\frac{pmt}{i}\left(1-\frac{1}{(1+i)^n}\right)$

ou, invertendo os termos,

$pmt=\frac{PV i}{1 - \frac{1}{\left(1 + i \right) ^n}}$

Esse exemplo considera que o primeiro pagamento ocorre 1 período depois do primeiro fluxo. Ou seja, entre $P V$ e $p m t 1$ existe um período. Caso o primeiro pagamento ocorra no período 0 (zero) ou depois de 1 período, a fórmula precisa ser adaptada.

Número infinito de pagamentos de mesmo valor

Fluxo financeiro de um investimento (PV) com número infinito de pagamentos de mesmo valor (pmt)

Esse pode ser o caso de investimento que remunera um valor constante todo período, como, por exemplo, um título pré-fixado de dívida do governo
.

Da mesma forma como o exemplo anterior, o Valor Presente ( $P V$ ) total é a soma dos "Valores Presentes" de todas as parcelas, porém, considerando $n=\infty$ . Aplicando a fórmula da soma dos infinitos termos de uma progressão geométrica, chega-se a:

$PV=\frac{pmt}{i}$

Pagamentos não periódicos ou de valores diferentes

No caso de pagamentos diferentes em cada período, não é possível fazer essas simplificações. É necessário somar o Valor Presente de cada pagamento.

Avaliação financeira de projetos

Projetos de investimento, como a abertura de uma loja, compra de uma máquina ou construção de uma estrada requerem um investimento financeiro inicial e é esperado que gerem resultado financeiro positivo ao longo do tempo. A matemática financeira ajuda a avaliar se o resultado esperado compensará o investimento inicial.

Nesses casos, costuma-se usar uma notação um pouco diferente da que foi usada nesse artigo até aqui:

$C F$ ou $F C$ : Fluxo de Caixa (Cash Flow em inglês). Valor monetário esperado em determinado período. Pode ser interpretado como o resultado financeiro (lucro) trazido pelo projeto em determinado mês ou ano.
$C F 0$ ou $F C 0$ : Costuma ser usado para identificar o Investimento Inicial, que é feito no momento 0 (zero). Valor monetário a ser investido no projeto ao iniciá-lo. Normalmente é um valor negativo, caracterizando-o como uma despesa.
$N P L$ ou $V P L$ : Valor Presente Líquido (Net Present Value em inglês). Soma do investimento inicial com os demais fluxos de caixa trazidos a valor presente.

$NPV=CF_0+\frac{CF_1}{(1+i)}+\frac{CF_2}{(1+i)^2}+\frac{CF_3}{(1+i)^3}+\cdots$

A taxa de juros ( $i$ ) a ser usada no cálculo do valor presente líquido para avaliação de projetos é a taxa mínima de atratividade (TMA), que é a taxa de juros que representa o mínimo que o investidor se propõe a ganhar ao fazer o investimento.

Indicadores usados na avaliação financeira de projetos:

Payback: Tempo decorrido entre o investimento inicial e o momento no qual o lucro líquido acumulado se iguala ao valor desse investimento.

Taxa Interna de Retorno - TIR ou IRR (do inglês Internal Rate of Return): Valor da taxa de juro para que $N P V$ seja igual a 0 (zero).

A letra grega π mínúscula é usada como símbolo do Pi

Na matemática, $\scriptstyle{\pi}$ é uma proporção numérica originada da relação entre as grandezas do perímetro de uma circunferência e seu diâmetro; por outras palavras, se uma circunferência tem perímetro $\scriptstyle p$ e diâmetro $\scriptstyle d$ , então aquele número é igual a $\scriptstyle p/d$ . É representado pela letra grega π. A letra grega π (lê-se: pi), foi adotada para o número a partir da palavra grega para perímetro, "περίμετρος", provavelmente por William Jones em 1706, e popularizada por Leonhard Euler alguns anos mais tarde. Outros nomes para esta constante são constante circular, constante de Arquimedes ounúmero de Ludolph.

Notação

Os primeiros a utilizarem a letra grega $\scriptstyle{\pi}$ foram os matemáticos ingleses, mas para designar a circunferência de um círculo. O primeiro a utilizar definição atual foi William Jones. Entretanto foi só após Leonhard Euler utilizá-la que houve aceitação da notação pela comunidade científica.

Valor de $π$

O valor de

π

pertence aos números irracionais. Para a maioria dos cálculos simples é comum aproximar

π

por 3,14. Uma boa parte das calculadoras científicas de 8 dígitos aproxima

π

por 3,1415927. Para cálculos mais precisos pode-se utilizar $\pi \cong 3,1415926535897932384626433832795028841971693993751058$ com 52 casas decimais. Para cálculos ainda mais precisos pode-se obter aproximações de

π

através de algoritmos computacionais.

Aproximações para $π$

Desde a Antiguidade, foram encontradas várias aproximações de

π

para o cálculo da área do círculo. Entre os egípcios, por exemplo no papiro de Ahmes, o valor atribuído a

π

seria $\scriptstyle \left ( \frac{4}{3} \right )^3$ , embora também seja encontrado o valor $\scriptstyle 3 \frac{1}{6}$ . Na Bíblia (1 Reis 7:23) é possível encontrar que os hebreus utilizavam o valor 3 como aproximação de

π

. Entre os babilônios, era comum o uso do valor 3 para calcular a área do círculo, apesar de o valor $\scriptstyle 3 \frac{1}{8}$ já ser conhecido como aproximação.

Métodos de cálculo

Existem muitas formas de se obter o valor exato de

π

e alguns métodos aproximados. Consideramos que [[

π

]] é um número irracional e transcendente, de forma que os métodos de cálculo sempre envolvem aproximações, aproximações sucessivas e/ou séries infinitas de somas, multiplicações e divisões.

Método clássico para o cálculo de $π$

A primeira tentativa rigorosa de encontrar π deve-se a um dos mais conhecidos matemáticos da Antiguidade, Arquimedes. Pela construção de polígonos inscrito e circunscrito de 96 lados encontrou que pi seria entre um valor entre 223/71 e 22/7, ou seja, estaria aproximadamente entre 3,1408 e 3,1429. Tal método é o chamado método clássico para cálculo de pi.

Ptolomeu, que viveu em Alexandria aproximadamente no século III d.C., calculou pi tomando por base um polígono de 720 lados inscrito numa circunferência de 60 unidades de raio. Seu valor foi aproximadamente 3,1416. Considerando o que sabemos atualmente, sua aproximação foi bem melhor que a de Arquimedes.

A "busca" pelo valor de π chegou até à China, onde Liu Hui, um copiador de livros, conseguiu obter o valor 3,14159 com um polígono de 3.072 lados. Mas só no final do século V que o matemático Tsu Ch'ung-chih chegou a uma aproximação melhor: entre 3,1415926 e 3,1415927.

Nesta mesma época, o matemático hindu Aryabhata deixou registrado em versos num livro a seguinte afirmação: "Some-se 4 a 100, multiplique-se por 8 e some-se 62.000. O resultado é aproximadamente uma circunferência de diâmetro 20.000".

c = \pi \cdot d

(4 + 100) \cdot 8 + 62000 \approx \pi \cdot 20000 \Rightarrow

104 \cdot 8 + 62000 \approx \pi \cdot 20000 \Rightarrow

832 + 62000 \approx \pi \cdot 20000 \Rightarrow

62832 \approx \pi \cdot 20000 \Rightarrow

{62832 \over 20000} \approx \pi

O valor de π, portanto, seria 3,1416 . Obviamente, quanto maior o número de casas decimais, melhor a aproximação do valor real de pi. Mas devemos considerar que, na época, isso não era algo fácil de se calcular.

O maior cálculo de casas decimais até o século XV foi 3,1415926535897932 feito pelo matemático árabe al-Kashi. O matemático holandês Ludolph van Ceulen, no final do século XVI, calculou um valor de π com 35 casas decimais, começando com um polígono de 15 lados, dobrando o número de lados 37 vezes, e, logo em seguida, aumentando o número de lados. Por curiosidade, a sua esposa mandou gravar no seu túmulo o valor de π com as supracitadas 35 casas decimais.

Hoje em dia é relativamente mais fácil, com os computadores modernos que calculam até bilhões de casas decimais para π . Método do clássico para o cálculo de π

Uma aproximação de π que apresenta diferença de aproximadamente 2,7e-7 é a seguinte:

{355 \over 113} \approx \pi

Formulação matemática do método de Arquimedes
Baseado no método de Arquimedes é possível formular uma representação matemática para o cálculo de pi, eficiente para um polígono de qualquer número de lados.
Considerando um polígono de n lados e raio 1, temos a medida do lado expressa pela lei dos cossenos:
$a 2 = b 2 + c 2 - 2 b c cosα$
Temos formado um triângulo isósceles, de base l e lados r=1:
$l 2 = r 2 + r 2 - 2 r 2 cosα$
$l 2 = 1 2 + 1 2 - 2cosα$
$l 2 = 2 - 2cosα$
$l = \sqrt{2 - 2\cos \alpha}$
O ângulo do triângulo isósceles no centro do polígono é expresso por 360º dividido pelo número de lados (n), portanto:
$l = \sqrt{2 - 2\cos\left(\frac{360}{n} \right)}$
Dessa forma, o perímetro do polígono será de:
$p = n.\sqrt{2 - 2\cos\left(\frac{360}{n} \right)}$
Como $π$ é representado pelo perímetro do polígono dividido pelo seu diâmetro, temos:
$\pi = \frac{n.\sqrt{2 - 2\cos\left(\frac{360}{n} \right)}}{2}$

Métodos estatísticos
Outro método interessante para o cálculo de $π$ pode ser realizado através de Monte Carlo utilizando-se a estatística. Nesse método são sorteados aleatoriamente pontos num quadrado compreendido entre as coordenadas $O = (0,0)$ e $B = (1,1)$ . Em seguida calcula-se a distância dos pontos sorteados $c n = (x n, y n)$ até a origem O = (0, 0). $π$ pode ser aproximado através do número de pontos inscritos na circunferência de raio 1 em relação ao total de pontos sorteados no quadrado de lado 1.
No exemplo ao lado , $\pi \cong 4 \cdot 386 / 500 = 3.088$
Outro método que utiliza a estatística de Monte Carlo para o cálculo de $π$ é conhecido como Agulha de Buffon, proposto no século XVIII pelo naturalista francês Georges de Buffon.
Métodos de séries infinitas
O francês François Viète, estudando o método de Arquimedes, desenvolveu a seguinte série para o cálculo de $π$ em 1593:
$\frac{\sqrt{2}}{2} \cdot \frac{\sqrt{2+\sqrt{2}}}{2} \cdot \frac{\sqrt{2+\sqrt{2+\sqrt{2}}}}{2} \cdot \dots = \frac{2}{\pi}$
O matemático John Wallis, desenvolveu outra série infinita em 1655:
$\frac{2}{1} \cdot \frac{2}{3} \cdot \frac{4}{3} \cdot \frac{4}{5} \cdot \frac{6}{5} \cdot \frac{6}{7} \cdot \frac{8}{7} \cdot \frac{8}{9} \cdot \dots = \frac{\pi}{2}$ .
Outra série conhecida para o cálculo de $π$ foi desenvolvida por Leibniz em 1682, utilizando-se da série de Taylor para a função arctan(x), tomando-se x=1 e, por conseguinte, arctan(1)= $π$ /4.
$\sum_{n=0}^{\infty} \frac{(-1)^n}{2n+1} = 1 - \frac{1}{3} + \frac{1}{5} - \frac{1}{7} + \frac{1}{9} - \dots = \frac{\pi}{4}$ .
Johann Heinrich Lambert publicou, em 1770, uma série na forma de divisões infinitas:
$\frac{4}{\pi}=1+\frac{1^2}{3+\frac{2^2}{5+\frac{3^2}{7+\frac{4^2}{9+\frac{5^2}{11+\frac{6^2}{\cdots}}}}}}$
Métodos de cálculo numérico
Um dos estudos dos métodos de cálculo numérico é obter a raiz de uma função. Quando consideramos a função $f (x) = s i n (x)$ sabemos que $f (π) = s i n (π) = 0$ . Os principais métodos do calculo numérico para a obtenção da raiz da função $f (x)$ podem incluir uma busca binária no intervalo $[a, b]$ onde se sabemos que $f (3) = s i n (3) > 0$ $(a = 3)$ e $f (4) = s i n (4) < 0$ $(b = 4)$ então podemos aprimorar o intervalo para:

$[a, {{a+b} \over 2}]$ , se $f({{a+b} \over 2}) < 0$ e

$[{{a+b} \over 2}, b]$ , se $f({{a+b} \over 2}) >= 0$
Partindo-se do intervalo $\pi \in [3, 4]$ esse método permite refiná-lo sucessivamente para os intervalos
$\pi \in [3, 3.5]$

$\pi \in [3, 3.25]$

$\pi \in [3.125, 3.25]$

$\pi \in [3.125, 3.1875]$

e assim sucessivamente.
Ainda no cálculo numérico, o método de Newton-Raphson, mais eficiente que uma busca binária permite obter aproximações sucessivas para a raiz da função $f (x) = s i n (x)$ utilizando um ponto inicial $x 0$ exigindo que conheçamos $f'(x) = c o s (x)$ .
Tomando-se $x 0 = 3$ e considerando-se que por Newton-Rapson

$x_{i+1} = x_i - {{f(x_i)} \over {f'(x_i)}} = x_i - {{sin(x_i)} \over {cos(x_i)}}= x_i - {{tan(x_i)}}$ ,
temos a seguinte série para $π$
$x 0 = 3$

$x 1 = 3,14254654$

$x 2 = 3,14159265$

Um método otimizado de cálculo numérico para o cálculo de $π$ através das raízes de uma função pode ser obtido pela simplificação

$x i + 1 = x i + s i n (x i)$ ,
pois na proximidade de $π$ , $cos (x_i) \cong -1$ .
Notemos que nesses algoritmos de cálculo numérico considera-se $π$ como trancendental, uma vez que a função $f (x) = s i n (x)$ não pode ser escrita através de um polinômio finito de coeficientes racionais; a função $f (x) = s i n (x)$ é obtida através da expansão da série de Taylor.
Algoritmo de Gauss-Legendre
O Algoritmo de Gauss-Legendre, que é um método de cálculo numérico de aproximações succesivas, foi utilizado por Yasumasa Kanadapara obter o recorde mundial no cálculo de casas decimais de pi em 2002.

Método de cálculo isolado das decimais $π$
Em 1995, David Bailey, em colaboração com Peter Borwein e Simon Plouffe, descobriu uma fórmula de cálculo de π, uma soma infinita(freqüentemente chamada fórmula BBP):

$\pi = \sum_{k = 0}^{\infty} \frac{1}{16^k} \left( \frac{4}{8k + 1} - \frac{2}{8k + 4} - \frac{1}{8k + 5} - \frac{1}{8k + 6}\right)$

Essa fórmula permite calcular facilmente a enésima decimal binária ou hexadecimal de $π$ sem ter que calcular as decimais precedentes. O sítio de Bailey contém sua derivação e implementação em diversas linguagens de programação. Graças a uma fórmula derivada da fórmula BBP, o 4 000 000 000 000 000° algarismo de $π$ em base 2 foi obtido em 2001.
Grandezas que dependem de $π$
Várias relações matemáticas dependem do conhecimento da constante $π$ , as mais conhecidas a nível didático são:
Perímetro de uma circunferência: $C = 2 \cdot \pi \cdot r$

Área do círculo : $A = \pi \cdot r^2$

Volume de uma esfera: $V = {4 \over 3} \cdot \pi \cdot r^3$

$π$ também está nas fórmulas gravitacionais e do eletromagnetismo da física.
Irracionalidade e transcendência de $π$
Mais informações: Prova da irracionalidade de π, teorema de Lindemann–Weierstrass

Johann Heinrich Lambert demonstrou em 1761 que se $\scriptstyle x$ é racional e diferente de $\scriptstyle 0$ , então nem $\scriptstyle tan (x)$ , nem $\scriptstyle e^x$ podem ser racionais . Como $\scriptstyle \tan \left( \frac{\pi}{4} \right)=1$ , segue-se que $\scriptstyle\frac{\pi}{4}$ é irracional, e portanto que $\scriptstyle \pi$ é irracional.
Lindemann provou em 1882 que $π$ é transcendente utilizando o método utilizado por Hermite para provar que e é transcendente. Isto significa que $π$ não pode ser a solução de nenhuma equação algébrica de coeficientes racionais. A transcendência de $π$ estabelece a impossibilidade de se resolver o problema da quadratura do círculo: é impossível construir, somente com régua e um compasso euclideanos, um quadrado cuja área seja rigorosamente igual à área de um determinado círculo.

Questões sem resposta
A questão em aberto mais importante é a de saber se $π$ é um número normal, isto é, se qualquer sucessão de algarismos aparece nas decimais de $π$ , como seria de se esperar em uma seqüência infinita e completamente aleatória de algarismos. Isso deveria ser verdadeiro em qualquer base, e não somente na base 10.
Também não se sabe que algarismos aparecem um número infinito de vezes na constituição de $π$ .
Bailey e Crandall demonstraram em 2000 que a existência da fórmula Bailey-Borwein-Plouffe mencionada acima e de fórmulas similares implicam a normalidade de $π$ em base 2.
Cronologia do cálculo de $π$

Matemático Ano Casas Decimais

Egípcios (Papiro de Rhind) 1650 A.C. 1

Arquimedes 250 A.C. 3

Zu Chongzhi 480 D.C. 7

Jamshid Masud Al-Kashi 1424 16

Ludolph van Ceulen 1596 35

Jurij Vega 1794 126

William Shanks 1874 527

Levi B. Smith, John W. Wrench 1949 1.120

Daniel Shanks, John W. Wrench 1961 100.265

Jean Guilloud, M. Bouyer 1973 1.000.000

Yasumasa Kanada, Sayaka Yoshino, Yoshiaki Tamura 1982 16.777.206

Yasumasa Kanada, Yoshiaki Tamura, Yoshinobu Kubo 1987 134.217.700

Chudnovskys 1989 1.011.196.691

Yasumasa Kanada, Daisuke Takahashi 1997 51.539.600.000

Yasumasa Kanada, Daisuke Takahashi 1999 206.158.430.000

Yasumasa Kanada 2002 1.241.100.000.000

Daisuke Takahashi 2009 2.576.980.370.000

Fabrice Bellard 2010 2.699.999.990.000

Shigeru Kondo & Alexander Yee 2010/08/02 5.000.000.000.000

:] Obrigado.

Matemática

sexta-feira, 1 de abril de 2011

Matemática Financeira.

Exemplo de aplicação

Conceitos

Juros compostos

Número fixo de pagamentos de mesmo valor

Número infinito de pagamentos de mesmo valor

Pagamentos não periódicos ou de valores diferentes

Avaliação financeira de projetos

domingo, 27 de março de 2011

Pi

Notação

Valor de $π$

Aproximações para $π$

Métodos de cálculo

Método clássico para o cálculo de $π$

Formulação matemática do método de Arquimedes

Métodos estatísticos

Métodos de séries infinitas

Métodos de cálculo numérico

Algoritmo de Gauss-Legendre

Método de cálculo isolado das decimais $π$

Grandezas que dependem de $π$

Irracionalidade e transcendência de $π$

Questões sem resposta

Cronologia do cálculo de $π$

Matemático	Ano	Casas Decimais
Egípcios (Papiro de Rhind)	1650 A.C.	1
Arquimedes	250 A.C.	3
Zu Chongzhi	480 D.C.	7
Jamshid Masud Al-Kashi	1424	16
Ludolph van Ceulen	1596	35
Jurij Vega	1794	126
William Shanks	1874	527
Levi B. Smith, John W. Wrench	1949	1.120
Daniel Shanks, John W. Wrench	1961	100.265
Jean Guilloud, M. Bouyer	1973	1.000.000
Yasumasa Kanada, Sayaka Yoshino, Yoshiaki Tamura	1982	16.777.206
Yasumasa Kanada, Yoshiaki Tamura, Yoshinobu Kubo	1987	134.217.700
Chudnovskys	1989	1.011.196.691
Yasumasa Kanada, Daisuke Takahashi	1997	51.539.600.000
Yasumasa Kanada, Daisuke Takahashi	1999	206.158.430.000
Yasumasa Kanada	2002	1.241.100.000.000
Daisuke Takahashi	2009	2.576.980.370.000
Fabrice Bellard	2010	2.699.999.990.000
Shigeru Kondo & Alexander Yee	2010/08/02	5.000.000.000.000

sexta-feira, 1 de abril de 2011

Matemática Financeira.

Exemplo de aplicação

Conceitos

Juros compostos

Número fixo de pagamentos de mesmo valor

Número infinito de pagamentos de mesmo valor

Pagamentos não periódicos ou de valores diferentes

Avaliação financeira de projetos

domingo, 27 de março de 2011

Pi

Notação

Valor de π

Aproximações para π

Métodos de cálculo

Método clássico para o cálculo de π

Formulação matemática do método de Arquimedes

Métodos estatísticos

Métodos de séries infinitas

Métodos de cálculo numérico

Algoritmo de Gauss-Legendre

Método de cálculo isolado das decimais π

Grandezas que dependem de π

Irracionalidade e transcendência de π

Questões sem resposta

Cronologia do cálculo de π

Valor de $π$

Aproximações para $π$

Método clássico para o cálculo de $π$

Método de cálculo isolado das decimais $π$

Grandezas que dependem de $π$

Irracionalidade e transcendência de $π$

Cronologia do cálculo de $π$